Дмитрий Медведев утвердил программу «Фабрика проектного финансирования»

Фото: minec.khabkrai.ru

Председатель правительства Дмитрий Медведев Постановлением от 15 февраля 2018 года № 158 утвердил новый инструмент долгосрочного инвестирования – фабрику проектного финансирования Внешэкономбанка (ВЭБ).

 

 

Цель Программы – создание механизма проектного финансирования инвестиционных проектов, предусматривающего предоставление денежных средств заёмщикам на основании договоров синдицированного кредита.

 

 

В рамках Программы будут предоставляться: 

 

 

  • субсидии из федерального бюджета в виде имущественных взносов Российской Федерации во Внешэкономбанк, за которым закреплены функции оператора Программы, на возмещение расходов в связи с предоставлением кредитов и займов в рамках реализации механизма «фабрики» (далее – субсидии);
  •  

  • государственные гарантии Российской Федерации по облигационным займам, привлекаемым специализированным обществом проектного финансирования.
  •  

    Утверждены также правила предоставления субсидий и отраслевые направления финансирования инвестиционных проектов в рамках «фабрики».

     

     

    Минэкономразвития рассматривает фабрику как один из основных способов привлечения инвестиций. В рамках нового механизма ВЭБ  и банки смогут отбирать качественные проекты для привлечения капитала.

     

     

    В 2019–2020 гг. фабрика должна обеспечить рост инвестиций на 0,1% ВВП (около 100 млрд руб.).

     

     

    Фабрика будет предоставлять финансирование на срок до 20 лет и на сумму от 3 млрд руб. Ставка рассчитывается как инфляция в 4% плюс доходность инфляционных ОФЗ и премия (не более 3,5%). Часть ставки, менее 1%, будет субсидироваться бюджетом.

     

     

    В федеральном бюджете на 2018 год на эти цели предусмотрены средства в размере 828 млн рублей. Бюджетная субсидия рассчитывалась из ключевой ставки, при ее снижении будет уменьшаться и субсидия, в результате госденег почти не потребуется при ставке около 7%.

     

     

    Комментарии

     

     

      «Я подписал решение об утверждении программы «Фабрика проектного финансирования», а также правил предоставления субсидий ВЭБу для осуществления кредитных сделок в рамках работы этой фабрики. То есть фабрика создана», – сказал Медведев.

     

     

    На начальном этапе для фабрики одобрены шесть проектов с общими инвестициями порядка 180 млрд руб., значительная часть из которых представляет собой частные средства, сказал Медведев.

     

     

    В плане – финансировать проекты фабрики более, чем на 300 млрд руб.

     

     

    «России необходимо наращивать бюджетные инвестиции, однако, одни лишь госденьги не способны раскрутить экономику, поэтому важно стимулировать коммерческие вливания, подчеркнул Медведев. Фабрика наряду с инфраструктурной ипотекой и специнвестконтрактом позволит ускорить развитие инфраструктуры и экономики», -   отметил премьер.

     

     

    InfraONE Research

     

     

    Для информации - Какой будет «фабрика» проектного финансирования

     

     

    Создание «фабрики» подразумевает внедрение синдицированного финансирования, которое позволит ВЭБу не только инвестировать самостоятельно, но и привлечь других инвесторов, используя сложные финансовые инструменты — синдицированные кредиты и секьюритизацию портфеля.

     

     

    Разработанный банком развития механизм привлечения финансирования предполагает вложения сроком на 10–15 лет по схеме «80/20»: акционерный капитал — не менее 20%, заёмные средства — до 80%.

     

     

    Причём заёмный капитал разделят на три транша:

     

     

    1. транш А — надёжные облигации с низкой доходностью для НПФ, страховых компаний, фондов, управляющих активами,

     

     

    2. транш Б — бонды с более высокой доходностью и рисками для банков и международных финансовых организаций, и

     

     

    3. транш В, который будет выкупать сам ВЭБ для выплаты процентов по траншам А, Б на инвестиционной стадии и частичного покрытия рисков проекта.

     

     

    Реализация этого механизма требует изменений в действующую нормативную базу (в части резервирования, попадания бумаг в ломбардные списки и пр.). Но пока значительная часть новшеств находится на стадии проекта.

     

     

    Сейчас ВЭБ, по собственным данным, рассматривает 30 проектов на 365 млрд руб. Для привлечения средств через «фабрику» проектного финансирования будут отбирать проекты от 3 млрд руб. Для обычных кредитов ВЭБ, напротив, планирует снизить минимальный порог с 1 млрд руб. до 300–500 млн руб. для всех проектов (ранее проекты до 500 млн руб. рассматривали исключительно в моногородах).

     

     

    Кроме того, Минэкономразвития в конце прошлого года предлагало передать банку развития и значительную часть полномочий по формированию механизма инфраструктурной ипотеки (вплоть до создания спецфонда на базе ВЭБ). То есть фокус ВЭБа так или иначе могут размыть новые механизмы господдержки, переданные в его руки и вал небольших проектов, претендующих на финансирование.

     

     

    Создание в стране института развития, который мог бы аккумулировать денежные потоки в проектное финансирование – позитивный шаг, при условии, что это будет делаться за счет внедрения сложных финансовых инструментов, а не раздачи «бесплатных» денег. В отсутствии собственного капитала - собрать его с рынка и за счет этого выйти в лидеры - разумная стратегия для ВЭБа. Но пока он слишком увлечен темой создания типового инструмента - синдицированного кредита, что в инфраструктуре, возможно, лишь на самых мелких и простых объектах, которые банки могут профинансировать самостоятельно.

     

     

    Начало работы «фабрики» проектного финансирования уже в этом году – в целом хорошая новость для рынка, но вряд ли такая структура существенно ускорит его развитие.

     

     

    С учетом того, что ВЭБ теперь работает с четырьмя отраслями, на ежегодные инвестиции в инфраструктуру вряд ли придется более половины его портфеля, а скорее всего, ограничится третью (из-за капиталоемкости проектов). То есть в 2018 году инвестиции ВЭБа в инфраструктуру вряд ли превысят 36-55 млрд руб.

     

     

    А на «фабрику» проектного финансирования пойдет еще меньше. То есть ни о каком значимом влиянии на рынок речи нет - реальные возможности ВЭБа в инфраструктуре ограничиваются 4-5 проектами на ближайшие год-полтора, а для эффекта реальной фабрики нужно в пять раз больше.

     

     

    Источники: Правительство России , «Ведомости» , InfraONE Research

     

    Cкачиваемые файлы Постановление Правительства РФ № 158 от 15.02.18 (PDF 284KB 19.02.2018, 16:11 / открыть в браузере ) Особенности займов ФАБРИКИ проектного финансирования (PDF 216KB 19.02.2018, 16:12 / открыть в браузере ) Примеры новых инвестиций ВЭБа, 2017 год (PDF 216KB 19.02.2018, 16:13 / открыть в браузере ) Скачать все одним архивом
     
    По теме
     
    Хабаровский край в цифрах - Министерство инвестиционной и земельно-имущественной политики В январе-сентябре 2017 г. в структуре инвестиций в основной капитал наибольший удельный вес приходится на инвестиции в нежилые здания и сооружения (62,8% ил 41,8 млрд.
    08.02.2018
    Об установлении на 2019 год допустимой доли иностранных работников в отдельных видах экономической деятельности - Министерство экономического развития В некоторых сферах экономической деятельности подписанным постановлением на 2019 год №1365 от 14 ноября 2018 года сохранена установленная на 2018 год допустимая доля иностранных работников.
    19.11.2018
     
    С сотрудниками бывшего "Дальспецстроя" рассчитаются до конца года - Министерство экономического развития Губернатор Хабаровского края Сергей Фургал провел заседание межведомственной комиссии по проблемам просроченной задолженности по заработной плате, предотвращению банкротства предприятий и организаций.
    19.11.2018
    Проектно-изыскательские работы по объекту: «Хабаровская ТЭЦ-4» - Министерство экономического развития  «Дальневосточная генерирующая компания» 8 ноября разместила на сайте госзакупок документацию к конкурсу на сумму свыше 290 млн рублей (начальная цена) на проектно-изыскательские работы ТЭЦ-4.
    19.11.2018 Министерство экономического развития
    Фестиваль «Шире круг» прошел в Хабаровске - ИА Открытый город. Хабаровск Он стал традиционным смотром талантов среди студентов средне-специальных учебных заведений, профучилищ и лицеев Индустриального района (ФОТО).
    19.11.2018 ИА Открытый город. Хабаровск
    Настроение фаворита - ХК Амур 19 ноября «Амур» на своей площадке сыграет с минским «Динамо». Начало в 19:30   Цифры «Динамо» - последняя команда «Запада», набравшая в 28 матчах 18 очков.
    19.11.2018 ХК Амур
    Товарищеская встреча поколений - ДВГУПС В спорткомплексе ДВГУПС состоялись соревнования по мини-футболу между студентами и преподавателями нашего университета.
    19.11.2018 ДВГУПС
    Следственными органами Следственного комитета РФ по Хабаровскому краю завершено расследование уголовного дела в отношении 68 - летнего главного инженера МУП г. Хабаровска «Водоканал», обвиняемого в совершении преступлений,
    19.11.2018 Следственный комитет